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“这次个税法修订，侧重在降低中低收入群体税负，这样能更好地促进他们消费。大城市居民之所以觉得起征点偏低，很重要的原因在于房价、房租较高，减税也要尽量避免资源更多地流向房地产”，金杜律师事务所合伙人叶永青对21世纪经济报道记者表示。每次个税法修正，虽会让我国个税纳税面收缩，但是，随着我国居民收入的增长，纳税面、个税总收入在不断增长，个税也逐渐壮大为主体税种。2017年我国个税占全部税收比重提至8.2%。今年前7个月，我国个税收入达到9225亿元，同比增长20.6%，增速高于全部税收收入及GDP的增速。王建凡表示，“个人所得税对于税收的贡献今后可能还会有所上升。”

行业竞争格局与其他子行业有所区别，民营龙头企业将更加受益我们团队两周前发布报告《景观照明显著区别于其他子行业，民营龙头更 加受益》，阐述了景观照明行业和其他子行业最大的不同，由于之前行业规模小、增速慢，较少央企、国企、或事业单位和民营龙头公司争抢高质量订单（而园林行业却存在着各地的园林局和绿化大队），这使得在景观照明行业景气程度提升之时，民营龙头能够充分享受到回款好的高质量订单，这些公司未来的现金流值得期待。

苹果必须正视其独特竞争力正逐渐消耗殆尽的现实。苹果作为智能手机的先驱，一度引领了手机革命。但是中国手机厂商逐渐追了上来，中国国产手机不仅价格便宜，而且功能上已经不逊于苹果，甚至一些本土化的设计更加人性、适用。昂贵的苹果手机失去了让人眼前一亮的独树一帜的东西，其高价格的物有所值受到越来越多的怀疑。

举个栗子:就拿最近同样赴港上市的小米来说,按“收入法”计算,如果一个基金投资了投资小米,在不退出的情况下,从2010年直至上市前的投资溢价,都不能被计入财报的“投资收益”,只有上市后退出变现才算。显然“收入法”并不能真实反映出真实的投资收益增值变化;尤其对于华兴这类公司来说,“收入法”不能真实的反映出华兴资管业务的及时业绩,更体现不出华兴追逐、培养、造就高成长公司的核心竞争力与行业特性,所以业内几乎一致认可通过可以及时反映投资收益的“权益法”来衡量特殊行业的真实价值。

风险提示：市场需求不及预期，研发能力影响产品升级。传媒7月金股1：平治信息公司公告：公司预计 18H1 实现净利润1.07~1.22 亿。同比增长 113%~142%。 其中非经常损益约 238 万。业绩再超预期，创单季度盈利新高！平治通过分销平台与数万公众号共享 微信网文红利。

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